杏彩体育唯一官网:国金证券-美畅股份-300861-公司点评：金刚线

　　4月21日公司披露2022年报，全年实现营收36.58亿元，同比+98%；实现归母净利润14.73亿元，同比+93%。其中，Q4实现营收11.97亿元，同比+108%，环比+30%；实现归母净利润4.45亿元，同比+110%，环比+23%。

　　下游需求旺盛带动出货快速增长，龙头地位稳固。光伏需求持续增长带动金刚线需求旺盛，公司金刚线产能稳步扩张，截至报

　　告期末月产能已超1100万公里，同时积极开拓下游客户，全年金刚线金刚线月下游硅片开工较弱背景下略超市场预期。

　　盈利能力维持高位，母线产能释放推动降本。二季度起上游金刚石微粉、镍等原材料价格上涨，公司依托规模优势降本增效对

　　公司积极布局上游产能，一期黄丝产能2022年9月完成安装、10月小试、12月完成设备初步验收，随着后续自建母线产能释放，

　　细线化持续领先，钨丝出货快速增长。公司围绕光伏切片薄片化、化需求持续推动技术创新，已将产品线μm，同时依托自研高切割力金刚砂将34μm产品切割线%，产品优势显著。此外，公司钨丝研发快速推进，目前钨丝金

　　虑到公司母线产能释放推动降本、产品优势增强盈利能力，上调2023-2024年净利润预测至21.39（+32%）、24.73（+34%）亿元，新增2025年预测28.97亿元，对应EPS分别为4.46/5.15/6.04元，维持“买入”评级。